“国产CPU一哥”海光信息（688041.SH）日前发布2024年年度敷陈，拉开了半导体板块年报大幕的同期，也为投资者带来更明确的信息：国产算力发展究竟能为产业链上市公司带来若干业务增量？

在AI需求与半导体周期复苏的共同推动下，海光信息录得上市三年以来最佳的功绩水平，全年终了营业收入、净利润双双同比增长逾五成，其中昨年第四季度营收创历史最高，但净利润环比下滑近40%。

陆股通在昨年四季度对海光信息进行了最大幅度的单季度增捏，净买入1481.5万股，这笔投资已赚得盆满钵满。“9·24”行情以来，海光信息股价翻倍，累计涨111%，本年以来累计涨6.82%。2月28日，科技板块全面“哑火”，系本轮行情以来初度集体大幅回撤，海光信息收跌5.88%，报160元/股，总市值3719亿元。

年度功绩新高，四季度利润环比下滑

海光信息主营业务从事高端处理器联想，主要居品包括海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU），主要客户是事迹器厂商。其中，CPU居品诓骗于电信、金融、互联网等多个行业的数据中心，DCU系列居品用于大数据处理、东说念主工智能、生意打算等范围。

2月28日晚间公布的财报涌现，海光信息2024年终了营业收入91.62亿元，同比增长52.4%，终了归母净利润19.31亿元、扣非后归母净利润18.16亿元，永别同比增长52.87%、59.79%。分成方面，海光信息拟每10股派发现款红利1.70元（含税），分成总数为3.94亿元，股利支付率20.42%。

单看昨年第四季度，海光信息天然创下营收范围新高，但净利润环比大幅下滑是隐忧。2024年第四季度，公司营业收入达30.25亿元，同比、环比永别增长46.22%、27.47%，归母净利润为4.05亿元，环比下滑39.72%，扣非后归母净利润环比跌48.14%。

关于全年功绩增长的原因，海光信息暗示，公司围绕通用打算商场，捏续保捏高强度的研发插足，束缚终了本领改进、居品质能提高，获取用户更庸碌认同，进一步拓展了居品的诓骗范围，加之国产化商场占比进一步提高，促进公司功绩权贵增长。

2024年海光信息的研发插足整个34.46亿元，同比增长22.63%，由于公司营收大幅增长，研发插足占营收比重同比下落9.13个百分点至37.61%。凭据财报，海光信息的在研名堂中，新一代海光协处理器居品工程本领等成本假名堂验收结项；围绕海光处理器重要本领研发、新一代海光通用处理器芯片联想等用度化项主义研发程度加速，插足加多较多。

数据是各式大型AI用例的基础，现在环球事迹器CPU商场被英特尔、AMD驾驭，国产CPU在环球商场份额不及2%，GPU商场主要被英伟达驾驭。

海光信息的海光协处理器居品前程最被投资者关怀，主要部署在事迹器集群或数据中心，为诓骗设施提供性能高、能效比高的算力，撑捏高复杂度和高隐隐量的数据处理任务。上海证券研报以为，海光DCU好像较好地适配、稳健国外主流生意打算软件和东说念主工智能软件，软硬件生态丰富。在此基础上，海光信息还打造了自主绽放的完好软件栈，包括“DTK（DCUToolkit）”、开导用具链、模子仓库等，王人备兼容“CUDA”“ROCm”生态。

陆股通与公募捏股出现不对

海光信息的年报存货范围或引导了公司2025年上半年功绩趋势，收尾昨年四季度末，公司存货为54.25亿元，较三季度的38.96亿元环比增长39.224%，较上年同期的10.74亿元加多43.51亿元，同比飞腾405.09%。

海光信息暗示，公司计策备货加多系为应答商场需求增长及保险供应链褂讪，主动加多备货所致，收尾期末，存货占钞票总数比例为19%。

年报提供的机构投资者行为是商场关怀的焦点。2024年二季度，陆股通初度成为海光信息的前十大激动，并于三、四季度邻接增捏，第四季度增捏1481.49万股，买入幅度为进入前十大激动以来最高。收尾2024年末，陆股通捏有海光信息6820.15万股，占总股本的2.83%。

基金捏有的海光信息股份数目环比2024年三季度下落，捏股基金数目则为飞腾。凭据东方Choice数据，收尾昨年四季度末，469家基金捏有海光信息3.02亿股，三季末这两项数据永别为330家、3.43亿股，其中宽基指数基金是主要基金投资者。

华夏上证科创板50成份ETF已经捏股数目最高的基金，为6089.06万股，昨年第四季度减捏了1120.66万股；捏股数目第二的易方达上证科创板ETF也减捏了482.33万股，数目下落至3890.81万股，位列第十大激动；华夏国证半导体芯片ETF也于第四季度减捏约446.6万股，华夏上证50ETF则减捏近130万股。

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魏华夏

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